（巴黎12日讯）2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼（Paul Krugman）对法国不断恶化的财政情势提出严厉警告。
据外媒报导，克鲁曼直指这个欧元区第二大经济体正走向财政不可持续的道路，甚至可能从过去的“大到不能倒”演变为“大到无法救援”，一旦投资者信心崩溃，恐引发波及整个欧元区的主权债务危机。
法国公共债务目前已膨胀至约3兆6000亿欧元（约14兆6923亿令吉），占国内生产总值（GDP）约119%，创欧元问世以来最高水平。
法国公债近期持续遭到抛售，10年期殖利率最近一周一度逼近5%，上周五（9日）则随债市反弹回落约4个基点，收在4.86%附近，但法国与德国公债殖利率利差仍处于2011年至2012年欧债危机以来的高档区域。
面对双重压力
克鲁曼在个人专栏撰文指出，法国财政问题不仅在于庞大的债务存量，更在于政府持续出现高额预算赤字，且政治僵局使财政改革难以推动。
“法国今年财政赤字预估约占GDP的5.4%，远高于欧盟规定的3%上限，债务利息负担也随殖利率攀升而持续加重。”
克鲁曼特别提及，退休制度改革已成为法国政治冲突的重要根源，部份政治人物主张降低退休年龄，但政府同时面临削减支出及控制债务的压力。
此外，全国各地因教育资源不足、教师短缺及公共服务紧缩而爆发的示威，更凸显财政撙节措施面临的社会阻力。
影响远超欧债危机
克鲁曼警告，法国身为欧元区成员，无法像拥有独立货币的国家一样，透过本国央行直接提供无限制的财政融资，一旦债券投资者开始质疑其偿债能力，可能形成资金撤离、殖利率上升、利息支出增加及市场信心进一步恶化的恶性循环。
他回顾2010年代初期欧债危机指出，当年欧洲央行（ECB）前总裁德拉吉（Mario Draghi）承诺不惜一切代价捍卫欧元，成功稳定市场，但相关国家也必须接受财政调整。
反观，法国经济与债务规模更为庞大，若在欠缺可信财政改革方案的情况下要求欧洲央行介入，救助成本及政治争议都可能远超过当年的南欧债务危机。
“尽管信用违约交换（CDS）市场反映的法国违约机率仍相对有限，但风险溢价快速攀升已引起市场警觉。”
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