（吉隆坡22日讯）尽管中东战火对各个行业造成一系列冲击，但分析员认为，在多个利好因素的加持下，消费必需品领域所受到的成本冲击影响有限。
兴业投行分析员表示，消费领域目前面对挑战来自通胀压力、供应链中断，以及消费情绪受挫。
即便如此，他认为，消费品领域面对的额外成本尚未达到令人担忧的程度。同时，虽然消费情绪可能会更低迷，民众会谨慎花钱且消费降级，但持续的汽油津贴应能限制下行风险。
“我们所追踪的国内上市公司，成本至今尚未显著增加。而燃料价格飙升，并未转化为更高的运输成本，这归功于柴油津贴计划。同时，船运费上涨对零售商的影响可能不会太显著，因为他们主要使用亚洲境内航线，且运费仅占总成本的极小比例。”
原料采购未遇阻碍
他指出，尽管航运航线和石油供应出现中断，但除了农鲜公司（FFB，5306，主板消费股）面对树脂供应问题，其他大多数公司至今在采购原料时未遇到重大问题。
另一方面，分析员提到，即使在如此通胀环境下，拥有民生必需品组合的公司，通常需求不随价格波动而改变，因此具备更强的定价能力，将额外的成本转嫁给消费者。
“相较之下，拥有营运规模与赚幅空间较大的公司，将展现更强的应对能力，能灵活地在维持赚幅或捍卫市占率之间作出选择。”
消费情绪趣谨慎
针对消费者情绪，分析员预计，消费者行为在未来将变得更谨慎。民众优先考虑生活必需品，并透过寻找优惠及“消费降级”来扩大购买力。
“这将为零售及非必需消费品业者带来下行风险，我们预计业者将透过更积极的促销活动和成本优化措施来缓解这些挑战。”
考虑到通胀压力和消费情绪疲软的风险，分析员建议，投资者可关注拥有以民生必需品为主的产品组合、受成本上涨或供应链中断影响风险较低，以及具备强大赚幅缓冲或定价能力的企业。
整体而言，兴业投行维持消费领域“增持”评级，而首选股为雀巢（NESTLE，4707，主板消费股）、农鲜公司、MR DIY（MRDIY，5296，主板消费股）、宜购百货（ECOSHOP，5337，主板消费股）与永旺集团（AEON，6599，主板消费股）。
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