（吉隆坡5日讯）西港控股（WPRTS，5246，主板贸服股）2015财政年首季（截至3月31日止）业绩符合市场预测，但因其股价早前已经大幅走高，并已反映调涨运费的潜在利好因素，目前处于偏高水平，引来分析员下调投资评级。
该股今日也处于下滑的趋势，最低一度跌至4.19令吉，闭市报4.23令吉，跌27仙或6%，为全场第8大下跌股。
肯纳格研究分析员表示，该公司2015财政年首季净利为1亿2020万令吉，按年上涨10.2%，分别占市场及他全年预测的22.5%及23.7%。
MIDF研究分析员则指出，首季是西港控股的传统淡季，但这期间的标准集装箱（TEUs）处理量仍按年提升17.1%，及传统吞吐量增加4.1%，至260万公吨。因此，该公司营运营业额按年增长11%，至3亿8670万令吉。
MIDF研究分析员也表示，该公司首季货物吞吐量异常高，因提供给海洋三联盟（O3）的服务，加上，马士基（Maersk）及瑞士地中海船运公司（MSC）依然停靠在西港，在次季才会将集装箱服务转至柔佛丹绒柏勒斯港口（PTP）。另外，该公司首季也接到一些一次性的工作。
次季表现有所保留
然而，分析员对该公司次季的表现有所保留，维持标准集装箱增长5%至10%的预测。
另外，肯纳格研究分析员透露，受到燃油成本下滑的提振，该公司的营运毛赚幅从53.1%扩大至55.6%，以及营运毛净利提升16.4%，至2亿1520万令吉。
不过，该公司净利增长却放缓，仅增加10.2%，主要是因为投资税务津贴（ITA）申请被拒，以致该公司的有效税率提高至24.7%。
上调运费影响不大
此外，对于货运费用提升的看法，肯纳格研究分析员认为，即使上调运费，也不会对西港控股带来明显及即时的影响。
达证券表示，暂时无法确定上调货运费用的幅度及时间。不过，分析员已经将2020年，运费上调约10%的假设，纳入盈利计算的程式内。
扩充计划方面，该公司已展开第8码头（CT8）的第一阶段建设工程，并且预测将在2016年初期完成。
肯纳格研究分析员也已将接下来3年，10亿令吉的资本开销预测纳入计算。因此，该分析员维持该公司2015财政年盈利预测。
年初至今，西港控股股价已上涨了34%，也已反映了潜在调涨货运费，促使多名分析员下调该股的投资评级。其中，马银行投行就将其评级下调至“守住”，目标价为4.5令吉。
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